“特朗普的降息施压不会有影响”，美联储便是不降息

发布时间：2025-05-11　点此：762次

【文/观察者网王一】顶着美国特朗普政府要求降息的施压，美国联邦储藏委员会5月7日第三次宣告坚持利率在4.25%至4.50%的区间不变。

美联储主席鲍威尔当天在新闻发布会上标明，“特朗普要求降息底子不会影响到美联储的作业。在某些状况下本年降息是适宜的，在某些状况下降息是不适宜的，不能自傲地说知道适宜的利率途径”。

美联储宣告坚持利率不变

2024年下半年几回降息后，本年1月和3月，美联储都决议坚持利率不变。这次货币方针会议举行之际，正值美国金融商场和经济因特朗普关税而处于高度动乱之时，外界普遍以为美联储会持续张望关税对经济的影响再采纳举动。

“现在美联储仍处于张望状况，等候不确定性消除，”高盛财物办理公司首席出资官阿希什·沙阿剖析称，近期好于预期的工作数据支撑了美联储的张望情绪，劳动力商场只要充分走弱，美联储才会从头敞开宽松周期。

2000年至今的联邦基金利率方针《华尔街日报》制图

美联储契合商场预期的利率决议发布后，美股当日买卖根本相等，10年期美国国债收益率小幅跌落0.03个百分点至4.28%。

美国《华尔街日报》指出，由于7日会议的成果已被广泛猜测出，因而人们重视的焦点是鲍威尔在新闻发布会上对经济远景的表态，以从中推测出美联储未来的货币方针道路。

美联储在声明中标明，劳动力商场仍旧“安定”，但“经济远景的不确定性进一步加重”，“失业率上升和通胀上升的危险有所提高”。

失业率和通胀是美联储要点重视的两大目标。英国路透社剖析称，假如二者一起上升，这两个互相冲突的危险将使美联储在未来几个月面对困难挑选，迫使其挑选先应对哪个危险。

鲍威尔在新闻发布会上称，他还不能说“这将怎么开展”，便是更忧虑通胀仍是增加。美国《纽约时报》指出，鲍威尔的表态与此前美联储不“急于”降息的情绪相差无几，他仅仅着重美联储“已做好预备”，可以“及时应对潜在的经济改变”，并且等候的本钱依然“很低”。

该报以为，鲍威尔“现在彻底还不清楚咱们应该怎么做”的言辞削弱了美联储将于本年6月降息的预期。美联储在前次货币方针会议中估计，到本年年底前，他们将降息半个百分点。英国《金融时报》称，4月发布的强于预期的非农工作数据让经济学家猜测美联储本年的初次降息最早将在9月。

是否应立即降息？

美联储前次货币方针会议在3月举行，在那之后，美国的经济环境已发生了极大的改变。4月初，特朗普用关税向全世界宣战，虽然随后他暂缓征收部分关税，但对一切国家征收的10%的“最低基准关税”，之前宣告的对钢铁和铝以及对轿车征收的关税依然有用。

《华尔街日报》剖析指出，关税带来的冲击或许会削弱一个经济体供给产品或服务的才能，一起推高价格。在企业对其根本本钱结构有更明晰的知道之前，不行猜测的关税举动或许会削弱赢利、按捺新出资。

这些方针改变让美联储堕入两难地步。美联储在评价特朗普经济方针潜在结果的一起，还要应对特朗普政府对其建议要挟。特朗普自己收回了上个月要“炒掉”鲍威尔的要挟，但仍威胁其降息。美国财政部长贝森特5月1日标明，2年期美国国债利率低于联邦基金利率，这是标明美联储应该降息的信号。

为应对通胀，美联储曾在2022年和2023年将利率上调至20年来的最高水平。上一年，跟着通胀下降，美联储将利率下调了一个百分点，至4.3%左右。

《纽约时报》称，但与曩昔不同的是，美联储无法经过先下手为强地降低利率来应对经济疲软的前期痕迹。这是由于通胀：疫情后飙升的价格压力没有彻底消除，而现在特朗普的关税方针又有或许从头引发这些压力。

当地时刻5月7日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布说话。视觉我国

鲍威尔以为，其时的状况并不答应美联储采纳先下手为强的举动，“由于在看到更多数据之前，咱们实际上并不知道对数据的正确反响是什么”。

《纽约时报》标明，现在判别关税引发的通胀飙升究竟是暂时的，仍是会演变成更耐久的现象还为时过早。迄今为止，美联储重视的通胀预期目标标明，通胀在开端飙升后确实将坚持可控，但美联储的官员们不想重蹈几年前的覆辙，其时他们轻视了通胀的耐久性。因而，此次央行降息的门槛更高。

该报指出，在重启降息之前，官员们很或许需求看到劳动力商场开端疲软的确凿证据，比方月度工作增加堕入阻滞或转为负值，或许裁人人数上升，这些都或许会增强美国央行开端降息的决心。

但等候数据闪现或许意味着举动太晚，强逼美联储在之后采纳更急进的降息办法。《华尔街日报》报导称，一些人以为美联储在经济放缓之际将利率坚持在不必要的高位，或许会导致经济进一步下滑。

“他们按兵不动的时刻越长，就越是在被迫收紧，”三菱日联金融集团（MUFG）的美国微观战略主管乔治·贡萨尔维斯（George Goncalves）标明，比及7月或9月才降息，增加了美联储不得不进行更大起伏调整的或许性，“这实在是太长了，你或许会失掉真实影响经济的时机”。

《纽约时报》以为，并且美联储对降息的耐性情绪或许会使其与特朗普的严重联系持续升温。

7日，当鲍威尔被问及是否方案持续担任央行行长直至任期结束时，他答复称，他的要点是“尽力渡过咱们现在所在的这个困难时期”。

“这是一个充溢应战的局势，也是咱们现在重视的要点。”鲍威尔说道。

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